财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获(huò)悉(xī)，近期监(jiān)管部(bù)门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企(qǐ)新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要(yào)思(sī)路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管(guǎn)召集(jí)险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投(tóu)资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2nián)，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避(bì)免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单(dān)、下(xià)调(diào)演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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